今年中国煤炭市场的变化趋势令人困惑。3月至4月，中国煤炭进口创历史新高，前4月进口总量同比增长89%，4月仍强劲，同比增长73%。

由于中国煤炭供应同期快速增长，这种进口增长难以理解。2022年中国煤炭供应量同比增长10.5%，2023年第一季度同比增长5.5%。与此同时，2022年中国煤炭消费总量同比增长4.3%，2023年第一季度同比增长3.6%。2022年进口煤炭交易大户火电发电量同比增长1.4%，2023年第一季度同比增长1.7%。

至于为什么会出现上述现象，有许多不同的表述：煤炭消费增加、澳大利亚煤炭进口修复、印尼煤炭出口修复、库存填充需求等。我们将用数据逐一分析各种因素。

正如前面提到的，2023年第一季度煤炭消费量和火电量确实有所上升。根据开普勒海运数据，国内煤炭和进口煤炭的总装运量同比增长7%。这确实意味着需求增加了，但89%的进口增长仍然不可思议。

中国对澳大利亚煤炭的进口确实增加了，但澳大利亚煤炭仅占2023年前四个月进口总数的19%，也难以想象的快速进口增长。

印尼、俄罗斯和蒙古主要是中国煤炭进口的增加。2022年1月，印尼禁止煤炭出口，影响当年1月至2月中国煤炭进口，影响2023年1月至2月中国煤炭进口同比增长。但印尼的煤炭出口限制仅持续到2022年1月底，因此3月至4月的同比增长令人难以置信。此外，即使与2021年印尼未实施所有出口限制相比，3月至4月中国煤炭进口仍同比增长。

所以，需要补充库存这一因素能否解释进口改善？2022年，我国煤炭消费量为30.3亿吨，煤炭产量为32亿吨，煤炭进口量为2亿吨。这意味着2022年中国煤炭产量和进口总量远远超过消耗量，煤炭库存必须恢复到不少于30天的消耗量。考虑到渤海湾主要港口的电站、煤矿和煤炭库存确实同比增加了6%、26.7%和7.5%。有了这样的供应改善，2023年初也应该不会有更大的库存填充要求。

毫无疑问，上述因素确实会导致中国煤炭进口的增加，但全景并非如此。

根据开普勒的数据，运往沿海煤炭客户的国产煤炭运输量同比下降了21%。从澳大利亚、印度尼西亚和俄罗斯进口的煤炭相应增加。不难看出，从国内煤到进口煤，沿海煤炭用户对煤炭的选择发生了重大变化。

2021年秋，中国煤炭供应短缺。为了积极实施煤炭供应政策，增加煤炭开采范围，提高煤炭产量已成为我国能源政策的核心。从2020年底到2021年初，煤炭供应远远落后于煤炭消费的快速增长。2021年上半年，煤炭消费量同比增长10.7%，煤炭产量仅同比增长6.4%，煤炭进口量同比下降19.7%。国内煤炭和进口煤炭总量同比增长4.1%，远低于需求增长。煤炭供应空缺，库存耗尽。

另外，随着俄罗斯对欧洲天然气供应的断开，疫情防控放松，全球能源供应反弹，化石能源价格上涨。

为了应对全球化石能源价格的上涨，中国当然需要增加煤炭产量，但煤炭产量的快速增长导致了一系列问题。

首先，扩大中国煤炭供应导致成本增加。我国煤炭开采及洗选产品价格指数（PPI）2021年和2022年同比增长45%和17%。国内煤炭价格上行压力明显上升。

其次，生产的煤炭质量不能满足用户的要求。这一点从4500卡煤和5500卡煤价差扩大、高热值煤供应紧急情况可以看出。

为了实现产量目标，成功完成合同，煤矿公司的净重不重，要么愿意采矿质量差的煤炭储备来实现生产配额，要么简化最初用于提高煤炭质量的清洁过程。今年2月，中信期货分析师走访了内蒙古、陕西和山西的8家煤矿，其煤炭市场调研报告指出了这一点。根据煤炭工业协会的数据，我国精煤清洗率从2020年的74.1%下降到2022年的69.7%。

2022年8月，中国发改委(国家发改委)发布《关于加强中长期管理，确保电煤质量稳定的通知》，以应对“电力公司购买的煤炭热值降低”的问题。

2023年1月，中国电力企业联合会高级官员强调，长期煤炭合同也存在“煤炭质量明显下降”、交付的煤炭质量不符合合同要求。

信达证券研发中心最近发布的报告还指出，自煤炭供应政策公布以来，电煤具体使用量的增长率远高于火电。火电标煤比例进一步下降。从实际煤炭消耗的增加来看，不难看出国内煤炭平均热值的下降。信达证券强调，山西北部重点矿山已耗尽优质电煤储备，并全面转化为低质量煤巷采矿。进口煤中低热值煤的比重也明显提高，进口煤质量也明显下降。

由于煤炭增产主要来自小型煤炭企业，煤炭生产的快速扩张影响了我国煤炭开采行业的产业结构。据统计，2022年，我国煤炭总产值同比增长10.5%，排名前十的煤炭企业产量同比增长仅6.5%。2023年一季度，所有中型及以上煤炭企业产量同比增长5.5%，排名前十的煤炭企业产量仅同比增长3.4%。2022年和2023年第一季度，排名前十的煤炭企业产量占总产量的51%，但增长率仅占1/3。

一般来说，虽然国内煤炭和进口煤炭的供应量增加了，但由于国内煤炭成本和质量的增加，煤炭进口肯定会增加。

在过去的几年里，中国越来越受到海运煤炭市场价格和供应波动的影响。这种影响将在可预见的未来继续下去。2022年，我国火电站建设迅速推进，新建火电站多位于沿海省份。进口煤炭和国产煤炭在海运市场的竞争将对我国煤炭进口的依赖性和价格调整产生重要影响。

虽然我国煤炭生产存在质量和成本问题，但不会影响我国对能源问题目标的追求。然而，在各种问题出现后，中国将重新评估完成能源问题的最佳方式。中国国内煤要想与进口煤竞争，不仅要增产增质，还要降低成本。只有进一步加强太阳能、风力、核能等绿色能源的发展，才能缓解这种压力。不言而喻，借助国内绿色能源是中国完成能源问题最经济的方式。