10月24日习近平视察了国家外汇管理局，这是中国形势的关键信号。然而，随着李克强去世的消息引起了各国媒体的关注，习近平对国家外汇管理局的检查被覆盖。然而，回到中国观察的基本面，中国的外汇储备敲响了警钟，这一事实值得更加关注。当然，它让在中国投资的外国公司感到焦虑，数百万来自世界各地的中国学生关心与他们自己的生活计划直接相关的留学经济困难。

为什么习近平视察国家外汇管理局？

习近平以前去过这个机关，那是他上任大位之前的2010年8月，他去过位于北京金融街的国家外汇管理局中间外汇业务核心，大致了解什么是外汇管理业务。当时，国家外汇管理局局长、副局照常在场报告，但外汇管理局总理温家宝或其他副总理没有陪同习近平。这说明习近平当时的访问，只是他的备位角色需要对金融圈有一点了解。

相隔13年后，习近平突然率领副总理何立峰等高官“参观”国家外汇管理局。国务院现任总理、副总理何立峰主管央行和国家外汇管理局。“参观”这个词是外媒报道这个消息时的术语。事实上，习近平的“访问”不仅是一种罕见的行为，也是一种关键措施。因为现在习近平和13几年前，她的身份大不相同。在国务院有关主管何立峰的陪同下，她亲自出席了会议，这显然代表了外汇管理局工作中的关键问题。

管理中国外汇储备是国家外汇管理局最重要的作用。习近平这个时候去了这个机构。当然，他没有像以前那样的空闲时间，也没有突然想了解和学习外汇管理业务。外汇管理局只有一堆办公室、许多电脑和一些高级商务官员。习近平根本听不懂他们日常工作的具体内容。

中央银行和外汇管理局是国务院总理分工主管的企业。由于这两个组织作用独特，专业性强，外行无法理解，专家也很容易安排，历任总理通常依靠央行行长代替自己进行日常控制。总理本人并不能立即考虑到这两个关键机构的日常运作。由于中共历史上的总理，这两个组织的政策和业务都很差。

习近平为什么要去外汇管理局？他唯一的目的，本身就是去视察；而视察背后的真谛，就是去监督和劝诫。为什么他在这个时候出现在外汇管理局的办公室？其实这个问题的答案是可以想象的，就是外汇存底不好，关系到中国经济和国际关系的全局。习近平很担心。

据习近平国家外汇管理局报道，中国媒体根本没有报道，但路透社报道，随后香港和新加坡的媒体报道。然而，海外媒体无法通过询问新闻找到更多的报道点，因此这些媒体无法进一步解释习近平为什么要访问外汇管理局。

二、外汇存底再次收紧

事实上，中国国家外汇管理局管理的外汇储备迅速缩水。中国的外汇储备大幅缩水，2014年9月到2016年12月，外汇存底接近41亿美元一步步下降到3亿美元上下。随后，习近平开始全面反腐，同时全力打击官员的海外逃资。

随后，中国的外汇储备一直存在3万1上下波动1000亿美元，其中包括1-2一般来说，大部分外汇存底都是稳定的。从2017年至2023接近上半年6半年来，中国的外汇储备一直略有波动。

因此，国际金融界并不太关注中国外汇存底的变化；换句话说，他们对这些数据变得不敏感，就像一个人的生命监测器上的每秒读数多年来基本稳定一样，医生们习惯于认为他的身体状况不会突然恶化。

华尔街金融界的研究人员认为，中国的外汇储备将继续稳定；当他们使用时间序列光滑的统计软件来分析中国的外汇底部动态时，这样一个稳定的印象可能会得到数据的支持。然而，中国的外汇储备最近开始下滑，但华尔街的注意力并没有被稳定的印象麻木。

从今年8逐月，中国外汇储备再次出现缩水预兆，8月降低了443亿美金，9月再度降低450亿美金，而10月亮也明显缩水。小编写的时候已经是了10月底，等到11月上旬，10外汇储备金额将于月底公布。在这个公布数据的日子里，我们可以知道，中国的外汇储备连续三次下降，很可能是国际商界非常不安的开始。

一开始，习近平已经用自己的行动证实了这一点。倘若今年8月和9月以后，10一个月的外汇储备有所回升，这样中国共产党高层对外汇储备的焦虑就会消除，习近平就不再为外汇存底工作了；他可以像过去一样6在过去的几年里，没有必要去国家外汇管理局，立即考虑外汇存款的实际情况。

中国共产党高层对外汇储备的焦虑是什么？9月底，中国的外汇储备是31,150亿美金，10据估计，月底将接近3万亿出头；如果外汇存底下滑的趋势保持不变，那么11月底有可能跌破3万亿这个心理大关，然后跌回去2011年水平来了。

三、31亿美元的外汇存底有多少？

为什么中国共产党高层如此意外汇存底跌破？3亿美元？由于外汇存底是中国经济的风险指标，3万亿是风险可控或风险失控的心理大关。不仅关键发达国家的金融业和商界会关心这一心理大关，中国共产党本人也会担心，一旦这一心理大关跌破，中国人民对政党和中国经济未来的信心就会动摇。

在中国和海外华侨中，一直有一种外行的观点，即中国有3万亿外汇存底，世界第一，少一点也没关系。人们常说这是外行的认知，因为持这种观点的人只看到资产，看不到债务。就像银行里有一个人一样1一定的储蓄，能自夸是一定的富人；但与此同时，他欠银行5一定要借钱，他还是有钱人，不，他实际上是资产“负翁”。

用中国国家外汇管理局代替这个“负翁”31亿美元的外汇储备并不多，因为中国欠各国企业和投资者的钱远远高于3亿美元。到还款高峰的年份，这一年31亿美元就短缺了，外汇管理局会“八坛四盖，盖来盖去穿帮”。所谓“穿帮”，就是轻的国际信用降权，严重的国际信用破产。

国家外汇管理局2021年报披露，截止日期2021年底，中国全口径债务余额为27,466亿美金。到2023在年底，这些数据应该接近甚至超过31亿美元正好与外汇存底有关。财产=债务。

这里说的只是欠债，不包括以投资形式进入中国的数万亿绿地投资和投资理财。虽然外国投资不是中国立即欠下的贷款，但外汇管理局需要外汇来支付外国公司退出或汇出利润。

如果外国公司赚钱，他们的收入必须回到母国；如果所有的外国公司都不赚钱，他们就会试图退出。无论在哪种情况下，外汇管理局都必须以数万亿美元的价格面对这类外国公司的外汇。现在外国公司在中国的总投资是多少？到2019年末是1万3从此几年，千多亿美元不得不加上1这是近年来投资于私募股权基金的投资理财和新增绿地投资，超过万亿美元。

因此，国家外汇管理局应对近期问题3万亿债务和1必须使用万亿以上可能的外企外汇，那么3还有万亿外汇存底吗？总之，还债是不够的。

四、为什么外汇存底滑坡？

如果中国的外汇储备继续增加，或者至少相对稳定，中国共产党高层可能希望未来。但现在具体情况是，外汇底部下滑，难怪习近平会紧张。为什么中国的外汇储备逐渐下降？是突发事件吗？当然不是，其实这次滑坡早就有预兆了。

普通人观察外汇存款底部的变化，一般比较外贸进出口信息，这是影响因素的关键因素；但还有三个同样重要的相关因素，即服务项目的收支、外商投资和财务管理，以及银行的外汇支出。下面我就做一些简单的分析。

首先，中国今年将谈论外贸9月底，出口已连续五个月下降，这一趋势表明出口收汇正在下降。中国共产党一直在努力出口，甚至让国有石化企业将从俄罗斯进口的石油加工成成成品油，然后以低于进口的价格出售给欧美国家以获得外汇。这是出口繁荣的象征吗？

其次是服务费，主要用于运输、旅游、专利权服务费等多个方面。中国一直是服务支出项目的逆差，因此它将抵消出口贸易的外汇收入。

第三，外商投资理财主要体现在国际收支平衡表的金融账户上。由于不熟悉会计理论的读者不容易接受国际收支平衡表中使用的贷款平衡法的相关概念，我在本台发表的《中国金融外资断流(左右)》中，改用了国家外汇管理局年报中的“国际投资头寸表”，因为中国很多非金融企业在期满后拒绝偿还巨额债务，国际金融界对中国的大部分投资理财都被切断了。当然，从大量投资到突然断流，对外汇存底产生了巨大影响。

在这种背景下，从2021年人民币汇率达到山顶后一路下降。8月底跌到了7.3(兑换美元汇率)。这涉及到外汇存款的第四个目的，即银行抛出外汇支持人民币汇率。中国的商业银行最初拥有大约数千亿美元的外汇头寸，但在投掷人民币汇率后，他们的外汇头寸迅速耗尽，而利率只支持3一个月上下，略有回暖。银行外汇头寸用完后，人民币汇率再次停止涨跌，再次下跌7.3。

这就是习近平在视察外汇管理局的同时浏览中国人民银行(央行)的原因。由于支撑费率的外汇不多，央行管理的人民币汇率将进入价格下跌渠道。这时，习近平不得不关注利率会下降到什么程度，外汇存底会下降到什么程度。

五、密切关注外汇监管

外汇存底不够，中国共产党自然只能看紧外汇钱夹，限制外汇排放。除了越来越多的中国人出国旅游限制外，我的外汇额度也会收紧。此外，中国共产党还试图迁移能源进口来源，改善不需要外汇的原油进口，这是节约外汇的重要途径。由于中俄贸易可以用人民币结算，中国出口工业消费品获得俄罗斯石油，从而减少中东原油进口汇用量。

近年来，许多外国公司纷纷退出中国，而人民币汇率看跌，官方外汇储备陷入困境，外国公司特别紧张。由于中国共产党加强了外汇监管，外国企业退出困难。比如台商撤出时，汇出管道往往被官方卡住，结论只是寻找地下金融管道。过去，走地下金融的道路，只收取费用3%上下，可谓正常；现在地下管道汇出资产的成本已经超过了10%，不仅难度越来越大，退出资金也越来越少，退出费用也迅速上升。

近年来，华尔街投资银行影响了对中国金融投资的建议，从空出少进，成为大多数只出不进的投资银行。然而，退出并不容易，尤其是投资和财务管理，很难退出。投资和财务管理分为股票投资和私募股权基金两部分。股票投资只是抛售，但中国股市一直处于低迷状态3千点犹豫，必须退出大量资金，如果一次抛售总数过大，就会导致金融市场，那么就无法执行退出任务。而私募股权基金项目，根据投资合同，十年内不能退出，所以外国投资者只能在中国探索下一个家，中国经济普遍疲软，很难找到下一个家，甚至外国公司发布专利免费，也不容易退出。

随着外企多年来从中国退出，中国共产党越来越不在乎自己在国际上的金融信誉。最近恒大和碧桂园都有债务到期，但是各自都没有还债。其实背后有这个因素。如果中国共产党仍然关心中国的金融声誉，并仍然期望在未来再次获得外国投资，他将指示这些违约企业立即偿还资金，并提供一定的外汇。然而，中国共产党了解到，在全球金融圈，他已经清理了自己的声誉。因此，民营企业不仅不干预债务，而且愿意节省数千万美元的外汇。未来，这种事情将陆续曝光。

中国的外汇储备已进入下行通道。一般来说，中国人肯定会关注金融圈的动态化。然而，外汇紧缩的情况迟早会让中国中产阶级有越来越明显的经验。

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